一、etf高频套利
ETF简述
ETF在我国指的是“交易型开放式指数基金”，在国际上通常被称为“交易所交易基金”（Exchange Traded Fund）。ETF是一种在交易所上市交易、份额可变的一种开放式基金，交易手续与股票完全相同。
ETF管理的资产是一揽子股票组合，这一组合中的股票种类与某一特定指数，如上证50指数包涵的成份股票相同，每只股票的数量与该指数的成份股构成比例一致，ETF交易价格取决于它拥有的一揽子股票的价值，即“单位基金资产净值”。
ETF的投资组合通常完全复制标的指数，其净值表现与盯住的特定指数高度一致。比如上证50ETF的净值表现就与上证50指数的涨跌高度一致。在美国，ETF不一定盯住特定的指数，但也必须是一篮子股票，并且成分股票间的比例也是固定的。
ETF的交易运作 ETF结合了封闭式基金与开放式基金的运作特点。在交易所二级市场上，所有投资人可以象购买封闭式基金那样买卖ETF；在一级市场上，机构投资者通过一篮子股票（而不是现金）申购ETF份额，而赎回时，机构投资人获得的是一篮子股票（而不是现金）。之所以一级市场只有机构投资人参与，是因为一级市场上有最小申购、赎回底限，一般为100万份，普通投资人一般没有这么大资金量参与一级市场的交易。
ETF的套利
由于一级、二级两个市场的存在，将不可避免地出现价格不同步的情形，这就给机构利用做市商（见附一）制度进行跨市场的套利创造了条件，而套利交易最终会使套利机会消失，使得两个市场价格的差异化程度得到有效控制，保证了两个市场价格趋向的一致。而因为一级市场只有机构等大投资者才能参与，故普通投资人无法参与ETF的套利交易。
以下我们就来解析套利的过程，从而理解ETF份额变动的原因。
ETF套利与份额变动 (以下用“投资人I”代表有一级市场交易资格的投资人) 一、当二级市场价格低于净值（折价交易状态）时的套利过程：投资人I在二级市场低价买入ETF份额，然后在一级市场按净值将份额赎回，再于二级市场将股票抛售，完成套利。投资人I在二级市场低价买入ETF份额时，交易对象实际上是从二级市场的卖家，而非ETF本身，故份额在二级市场上买卖时，ETF的总份额是没有变化的。而当投资人I在一级市场上赎回份额后，ETF的总份额是真实减少的。 二、当二级市场价格高于净值（溢价交易状态）时的套利过程：与折价交易时相反，投资人I将从二级市场买入一篮子股票，然后在一级市场按净值转换为ETF份额，再在二级市场将ETF高价卖掉，完成套利。投资人I在一级市场申购ETF成功后，ETF的总份额是真实增加的；而在二级市场卖出时，投资人I只是将ETF份额转换给其他人，并为对ETF份额产生影响。 综上所述，折价交易产生的套利会导致ETF总份额减少，而溢价交易产生的套利会导致ETF总份额的增加。 正常情况之下，套利活动会使套利机会迅速消失，并且没有哪种套利方式会占主导地位，套利方式的机会是平等的。所以，从长期来看，ETF的份额变动不会由套利机会来主导，市场需求以及投资人的认可，才可能给ETF带来真正意义上的增量资金。
二、日内高频套利对冲
对冲套利一般特指期货市场上的参与者利用不同月份、不同市场、不同商品之间的差价，同时买入和卖出两张不同类的期货合约以从中获取风险利润的交易行为。它是期货投机的特殊方式，它丰富和发展了期货投机的内容，并使期货投机不仅仅局限于期货合约绝对价格的水平变化，更多地转向期货合约相对价格的水平变化。
三、高频交易无风险套利
申请股票专用席位需要满足两个条件。一是成为交易所的会员；二是向交易所购买或从其他会员受让的方式取得席位。向交易所购买席位的费用为60万人民币。
成为交易所会员需要满足以下条件：
取得经营证券期货业务许可证，经营证券经纪、证券承销与保荐业务或中国证监会认可的其他证券业务；
依法取得登记机关颁发的企业法人营业执照；
具有良好的信誉和经营业绩；
组织机构和业务人员符合中国证监会和本所规定的条件；
具有完善的风险管理与内部控制制度；
具有合格的经营场所、业务设施和技术系统；
承认并遵守本所章程及业务规则，按规定交纳会员费用；
中国证监会及本所规定的其他条件。
四、高频交易获利原理
市场有种观点觉得，只要速度快，就一定可以“割韭菜”，纯粹是个误解。
高频交易的常见策略：
做市策略（Market Making)：这种策略中，做市商手中持有一定现货，在交易所挂限价单，同时和买卖双方进行交易，为市场提供流动性。这种策略的收入包括买卖价差和交易所返佣两个部分。
趋势策略（Directional)：简单说就是进行价格预测。高频使用了更深度、颗粒度更细的行情，会做相对中低频更精细的预测，并且会用报撤单速度的优势，先下单来人为制造趋势。
套利策略（Arbitrage)：简单说就是价格回归。流动性越好的市场，具有相关性的品种、合约价差会越快消失，速度最快的玩家才可以抓住这些转瞬即逝的机会。
这几种策略中，其实只有做市策略是高频相对独有的。
对于交易者和交易所来说，最可怕的情况是，所有人对价格的趋势判断都是一致的，买方找不到卖方，空头找不到多头，市场没有流动性，交易无法继续，所以交易所会引入做市商扮演所有人的”对手盘“，并且支付给做市场一定的返佣费用。这个叫”contractual market maker“，做市商承诺一定量流动性，交易所给予一定的返佣。
在能够获得”交易所返佣”的情况下，做市策略的核心不是赚取价差的能力，而是避免亏损的问题，做市商始终是持有现货头寸的，所以一定要迅速锁好对冲，另一方面，发现形势不利，要及时撤单。这就需要考验整个系统的稳定性、运算速度和报撤单的速度。国外的证券、期货交易所都是营利性的机构，相互之间有明确的竞争关系。所以天然交易所和高频交易团队会达成合作，在数字货币市场，这种合作就更加常见了，
而在套利策略和趋势策略中，其实高频交易主要提供的是运算速度和交易执行速度上的优势，但是一旦策略本身研发能力跟不上，速度也不会给策略带来明显的优势。而且套利和趋势策略追求的对价格和价格关系的准确计算，并不是说做到了高频就一定能赚钱，刻意提高频率，一味追求频繁交易只会增加交易费用，增加亏损的概率。
五、高频 套利
高频交易是一种利用计算机算法在极短时间内进行海量交易的投资策略。通过使用先进的算法和高速数据传输技术，在毫秒或更短时间内进行交易，从而实现小幅利润的频繁积累。高频交易是一个极其复杂和专业化的领域，需要投资者在计算机技术、金融市场、风险管理等方面保持高度的精通和了解。虽然高频交易是高风险和高回报的投资策略，但它需要对市场运作的深入理解和反复试验才能够成功。